Что почитать про инвестиции?
Книги, подкасты и курсы

~ 8 минут чтения
Выпили мы с кем-нибудь чай о жизни, погуляли по парку с видом на раскинувшийся под ногами вечерний Тбилиси, коснулись невзначай темы инвестиций. И заинтересовался человек, и спрашивает, что почитать про эти самые инвестиции? Такое, чтобы было доступно для начинающих. Что стало бы плавным входом в тему и помогло определиться с направлением, куда дальше самостоятельно копать.

Хочется в такие моменты иметь собранные в одном месте ссылки на книги, подкасты и курсы, чтобы легким движением руки этим добром поделиться.

Вуаля. Да будет такое место здесь.


Книги
Популярные книги, подводящие к инвестициям простым и (порой слишком) мотивирующим языком
Математикам и тем, кто раньше уже соприкасался с финансами, будет скучно. Психологи, наверное, захотят плеваться от всех этих "прими решение и поменяй свою жизнь раз и навсегда". Но если у вас примерно нулевой опыт в теме финансов, то эти книги могут вдохновить и замотивировать разбираться глубже. И пожалуйста, продолжайте разбираться глубже, эти книги всего лишь зажигание, не поездка.
1
Т. Харв Экер — "Думай как миллионер. 17 уроков состоятельности для тех, кто готов разбогатеть" (RU, ENG)

Первая книга, в далеком 2014-ом вовлекшая меня в мир инвестиций через упрощенные метафоры про деньги, богатство и пассивный доход. Ссылка на английскую версию на Amazon точно правильная, слушал именно ее. А вот насчет русской не на 100% уверен, но наверное, это она же...
2
Тони Роббинс — "Деньги. Мастер игры" (RU, ENG)

К Тони Роббинсу можно относиться по-разному, но книга, на мой взгляд, хороший мостик от коучинговых вопросов и размышлений к типовым финансовым инструментам (заточено под рынок США, но логика применима в любой юрисдикции). Мало кто выстраивает такие склáдные мостики.
Отмечаю именно эти две книги, потому что их мне самому было приятно и полезно читать, и они при этом редко упоминаются в РФ.
Более специализированные книги о логике построения долгосрочного инвестиционного портфеля
Несмотря на чуть более технический язык и частую опору на статистику, это все еще книги, которые читаются легко, независимо от степени экспертности читателя. Книги развенчивают многие ограничивающие убеждения и мифы о фондовом рынке.
1
Уильям Бернстайн — "Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному" (RU, ENG)

Основы планирования и составления долгосрочного инвестиционного портфеля, приправленные историями из жизни и размышлениями о неминуемых кризисах.
2
Уильям Бернстайн — "Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском" (RU, ENG)

Название говорит само за себя. Даже не знаю, что еще добавить.
3
Джон Богл — "Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке" (RU, ENG)

Стратегия "купи и держи вечно". Еще один классический труд о важности распределения активов, о выдержке и здравом смысле.
4
Малкиел Бертон Г. — "Случайная прогулка по Уолл-стрит" (RU, ENG)

Книга о роли везения в трейдинге и о том, что, возможно, для большинства из нас пассивное инвестирование в широкий набор активов окажется наиболее простым и эффективным решением.
5
Роберт Шиллер — "Иррациональный оптимизм. Как безрассудное поведение управляет рынками" (RU, ENG)

Своего рода введение в сферу поведенческих финансов, где соединяются психология и инвестиции. Обожаю эту сферу и отвожу ей ниже целый раздел.
Не знаете, с чего начать?

Я бы предложил начать с тех перечисленных выше книг, которые вам показались интереснее по описанию (официальному описанию с сайтов магазинов, а не мои два слова).

Ниже выкладываю еще больше книг, но они более узко специализированные. Если у вас совсем нет опыта инвестирования, оставьте книги ниже на потом.

П — постепенность.
Моя прелес-с-сть. Книги про инвестиции и психологию
(aka behavioral finance)
Книги о том, как когнитивные искажения и поведенческие паттерны влияют на наши выборы и действия в сфере инвестиций. Лучше понимая свою природу, мы можем выстроить для себя более реалистичную и человечную финансовую стратегию. И чаще ловить себя за руку в моменты спонтанных эмоциональных само-провокаций.
1
Morgan Housel — "The Psychology of Money: Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness" (ENG)

Через 19 коротких историй автор книги наглядно и практично показывает, как мы привыкли думать о деньгах и инвестициях, и предлагает способы принимать решения, меньше обжигаясь на распространенных ошибках мышления.

Часто материалы по behavioral finance довольно занудны с описанием экспериментов и принципов работы мозга, но эта книга читается на одном дыхании. Отлично подойдет для знакомства с этой завораживающей дисциплиной.
Несколько цитат для передачи настроения книги
Financial success is not a hard science. It's a soft skill, where how you behave is more important than what you know.

~ ~ ~

Money is everywhere, it affects all of us, and confuses most of us. Everyone thinks about it a little differently. It offers lessons on things that apply to many areas of life, like risk, confidence, and happiness. Few topics offer a more powerful magnifying glass that helps explain why people behave the way they do than money. It is one of the greatest shows on Earth.

~ ~ ~

There are books on economic cycles, trading strategies, and sector bets. But the most powerful and important book should be called Shut Up And Wait. It's just one page with a long-term chart of economic growth.

~ ~ ~

There is the old pilot quip that their jobs are "hours and hours of boredom punctuated by moments of sheer terror." It's the same in investing. Your success as an investor will be determined by how you respond to punctuated moments of terror, not the years spent on cruise control. A good definition of an investing genius is the man or woman who can do the average thing when all those around them are going crazy.

~ ~ ~

The ability to do what you want, when you want, with who you want, for as long as you want, is priceless. It is the highest dividend money pays.

~ ~ ~

Compared to generations prior, control over your time has diminished. And since controlling your time is such a key happiness influencer, we shouldn't be surprised that people don't feel much happier even though we are, on average, richer than ever.

~ ~ ~

In his book 30 Lessons for Living, gerontologist Karl Pillemer interviewed a thousand elderly Americans looking for the most important lessons they learned from decades of life experience. He wrote: No one — not a single person out of a thousand — said that to be happy you should try to work as hard as you can to make money to buy the things you want. No one — not a single person — said it's important to be at least as wealthy as the people around you, and if you have more than they do it's real success. No one — not a single person — said you should choose your work based on your desired future earning power.

~ ~ ~

What they did value were things like quality friendships, being part of something bigger than themselves, and spending quality, unstructured time with their children.

~ ~ ~

You're not a spreadsheet. You're a person. A screwed up, emotional person. It took me a while to figure this out, but once it clicked I realized it's one of the most important parts of finance. With it comes something that often goes overlooked: Do not aim to be coldly rational when making financial decisions. Aim to just be pretty reasonable. Reasonable is more realistic and you have a better chance of sticking with it for the long run, which is what matters most when managing money.

~ ~ ~

The correct lesson to learn from surprises is that the world is surprising. Not that we should use past surprises as a guide to future boundaries; that we should use past surprises as an admission that we have no idea what might happen next.
2
Jason Zweig — "Your Money and Your Brain: How the New Science of Neuroeconomics Can Help Make You Rich" (ENG)

Это уже более занудная и дотошная книга, с более подробным разбором экспериментов из психологии и нейроэкономики. Но если вам зашел Morgan Housel, то ей можно продолжить.
3
Подборка книг о психологии инвестирования по рекомендации коллег

Сам я эти книги пока не читал, все время сползают в списке приоритетов из-за высокой цены и отсутствия аудио формата. Но чтоб добру не пропадать...

  • John R. Nofsinger — "The Psychology of Investing" (ENG)
  • H. Kent Baker, Victor Ricciardi — "Investor Behavior: The Psychology of Financial Planning and Investing (Wiley Finance)" (ENG)
  • [Group of editors] — "Handbook of Investors' Behavior during Financial Crises" (ENG)
Книги на темы, косвенно связанные с инвестициями
Вдруг вам захочется послушать фоном на прогулке или перед сном.
1
Andrew Hallam — "Balance: How to Invest and Spend for Happiness, Health, and Wealth" (ENG)

О более сбалансированной жизни, где инвестиции и деньги — всего лишь средство, чтобы действовать в большем согласии со своими ценностями.
2
Jonathan Haidt — "The Happiness Hypothesis: Finding Modern Truth in Ancient Wisdom" (ENG)

Про современный взгляд на счастье в целом. И про роль различных составляющих счастья, в том числе денег.
3
Чогьям Трунгпа Ринпоче — "Работа, секс, деньги. Повседневная жизнь на пути внимательности" (RU, ENG)

О месте денег (и секса, и работы, как вы поняли) в быту, с точки зрения буддийкого монаха. На мой взгляд, ключевые идеи книги становятся понятны спустя 5% текста, дальше мне было скучнее и скучнее. Кажется, так и не дослушал до конца. Но книги взамен пока не нашел. Поделитесь, если знаете.
4
Три книги об истории денег

В большей степени про деньги как средство обмена и торговли, в меньшей степени про инвестиции. Но все равно интересно взглянуть с высоты многовекового птичьего полета.

  • Ниал (Нил) Фергюсон — "Восхождение денег" (RU, ENG)
  • Феликс Мартин — "Money. Неофициальная биография денег" (RU, ENG)
  • Джек Везерфорд — "История денег" (RU, ENG)
5
Эдвин Лефевр — "Воспоминания биржевого спекулянта" (RU, ENG)

Наконец, художественно-биографический труд для вдохновения.
Подкасты и каналы
Приземленно, конгруэнтно и доказательно про международные инвестиции рассказывает канадец Benjamin Felix. С удовольствием слушаю его подкаст Rational Reminder с гостями-профессорами (ищите подкасты, где в названиях фигурируют имена гостей, остальные подкасты можно игнорировать). У него же есть канал на youtube, там много полезных видео.

В российском сегменте неплох канал "Доказательное инвестирование" (telegram, youtube). Мне кажется, автор вдохновляется в том числе об вышеупомянутого канадца Ben-а.

И Rational Answer Павла Комаровского хорош.
Курсы
Для начала — у Мосбиржи есть качественный бесплатный курс "Путь инвестора". Кратко и по делу. При этом не впаривают отдельные продукты и не превозносят активный трейдинг, чем часто грешат бесплатные курсы от брокеров. Другие курсы от Мосбиржи — в их школе.
Далее, Сергей Спирин дает, на мой взгляд, хорошую базу для формирования основы портфеля. Однако Сергей настроен консервативно и почему-то пренебрегает многими современными и зарубежными инструментами. Периодически проводит подробный курс "инвестиционный портфель" (вот недавний анонс первой и второй частей). У Сергея и его сотоварищей есть много бесплатных вебинаров на youtube.
Если же искать курсы на английском... Не вижу смысла изобретать велосипед. К вашим услугам Coursera, Udemy, Skillshare,... Можете начать с поисковых запросов "Portfolio Investment" и/или "Investment Portfolio Management". Есть курсы на любой вкус, цвет и опыт, однако большинство из них платные.
На этом пока закругляюсь. Фантазирую, что по мере нахождения новых интересных книг, буду постепенно дополнять списки в статье.

Если вы заметили большой пробел, не нашли что-то по важной вам, пусть и специализированной теме, то маякните мне в личку. Возможно, смогу что-то подсказать персонально.

И если захотите поделиться какими-то интересными материалами, которые, на ваш взгляд, стоит включить в список выше, тоже пишите, буду благодарен.

Спасибо.


A
Другие статьи
Что еще прочитать на близкие (или далекие) темы.
07.08.2022
Тбилиси, Грузия